交银国际发表研报，将哔哩哔哩(09626.HK)今年第三季度收入预测上调1%至73亿元人民币(下同)，按年升26%，主要由于旗下游戏《三谋》流水超预期；毛利率按年及按季分别升9个百分点及4个百分点至34%。主要因经营槓桿持续释放，以及游戏和广告收入佔比提升。另外，交银国际基本维持哔哩哔哩今年第三季度盈利预测，料经调整净利润为2.8亿元。 交银国际提及，《三谋》于iOS游戏畅销榜位列第2名，好于该行此前预期。考虑流水摊销，该行将今年第三季度及全年游戏收入，分别上调至19亿及56亿元，对应按年增速分别为92%及40%，并高于市场预期的分别70%及31%。另外，旗下《咒术回战幻影夜行》将于年内在海外发行，截至本月16日的预约人数逾515万，或有望拉动出海游戏收入增长。 交银国际亦指，看好哔哩哔哩广告基建完善、产品和技术迭代效能持续释放，以及电商交易扩张对广告收入拉动。鉴于其广告加载率提升潜力仍存在，料公司广告收入将维持快于行业大盘增长。 基于《三谋》超预期的流水表现及新游戏上线计划，交银国际微调哔哩哔哩2024财年总收入，并相应下调全年亏损预期。并同时将其2025财年收入及经调整净利润预期，分别上调3%及42%。另外，《三谋》稳定表现提振长线运营信心，海外版本及《咒术回战幻影夜行》上线或将提升海外品牌影响力，料游戏及广告收入佔比提升持续带动毛利率提升，同时拉动盈利能力释放，常态化利润率或可达10%至15%。 综合上述因素，交银国际将哔哩哔哩目标价由155元上调至194元，维持「买入」评级。(js/w) ~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com